АБР прогнозирует, что экономика Вьетнама вырастет на 6,8% в 2019 году

27 сентября 2019, 09:27 (GMT+7)
 Размер шрифта:     |         Печать

В докладе АБР отметил, что экономика Вьетнама остается устойчивой несмотря на ухудшение внешних обстоятельств. Фото: dantri.com.vn

Нянзан Онлайн – Недавно в Ханое Азиатский банк развития (АБР) представил обновленный доклад «Перспективы развития Азии на 2019 год» (ADO 2019), в котором проведен анализ текущей ситуации и перспектив экономического развития Вьетнама в 2019 и 2020 годах.

Тенденции в первой половине этого года поддерживают прогнозы, сделанные в ADO-2019, об умеренном замедлении роста экономики в 2019 и 2020 годах после значительного роста в 2018 году. Однако в 2019 году прогнозируется замедление инфляции, и прогноз на 2020 год также пересмотрен в сторону понижения. По прогнозам, профицит счета текущих операций в оба года сократится больше, чем прогнозировалось в апреле. Несмотря на замедление роста экспорта, экономика Вьетнама остается в целом здоровой благодаря устойчивому внутреннему спросу и притоку прямых иностранных инвестиций (ПИИ).

Обновленная оценка АБР

Рост валового внутреннего продукта (ВВП) замедлился с 7,0% в первой половине 2018 года до 6,8% в том же периоде 2019 года. Что касается спроса, то по мере ослабления внешнего спроса рост экспорта товаров и услуг замедлился более чем вдвое – с 15,7% в первые 6 месяцев 2018 года до 7,1% в аналогичном периоде этого года. Но негативное влияние замедления роста экспорта на рост ВВП было смягчено сохраняющимся повышением внутреннего спроса.

В первом полугодии частное потребление продолжало расти, увеличившись на 7,2%, то есть так же, как и в том же периоде прошлого года, в основном благодаря растущим доходам, развивающейся занятости и умеренной инфляции. Между тем, внутренние инвестиции показали рост на 7,1%, что также соответствует прошлогоднему росту, и этому способствовали укрепление бизнес-среды, сохранение доверия инвесторов и значительный приток ПИИ. В первые 6 месяцев 2019 года было создано 67 тысяч новых компаний, что является самым высоким полугодовым показателем за последние 5 лет. По оценкам, выплаты ПИИ в первой половине 2019 года увеличились на 8,1% и достигли 9,1 млрд долларов США, что соответствует 8,4% ВВП. Отражая улучшение деловых настроений, иностранные инвестиции в акционерный капитал почти удвоились в первой половине текущего года по сравнению с соответствующим периодом прошлого года, достигнув 8,1 млрд долларов США.

Замедлился рост по всем направлениям в областях сельского хозяйства, промышленности и услуг, но в разной степени. Рост в сфере сельского хозяйства снизился с 3,8% в первой половине 2018 года до 2,4% год спустя. В сельском хозяйстве, в частности, рост сельскохозяйственного производства резко снизился с 3,1% до 1,3%, а рост производства лесной продукции замедлился с 5,5% до 4,2%, в то время как рыбное хозяйство поддерживает сильный рост в 6,4%.

Пресс-конференция по объявлению доклада «Перспективы развития Азии на 2019 год». Фото: Нгок Чунг

Сферы промышленности и строительства показали хорошие результаты в первой половине текущего года, снизившись незначительно в росте с 9,1% в первой половине 2018 года до 8,9% в соответствующем периоде 2019 года. В частности, в сфере промышленности рост производства немного замедлился до 11,2%, в то время как рост сферы добычи достиг 1,8% по сравнению с ростом в 1,3% в первые 6 месяцев 2018 года. Область строительства поддерживает рост в 7,9%. Сфера услуг также сохраняет рост в 6,7%. При этом высокий внутренний рост компенсировал замедление темпов роста количества прибытий иностранных туристов с колоссального уровня в 27,2% в первой половине прошлого года до 7,5% в том же периоде этого года. В то же время сфера банковских и финансовых услуг показала впечатляющий рост в 8,0% в первой половине 2019 года.

Средняя инфляция замедлилась с 3,3% в первой половине 2018 года до 2,6% в первой половине этого года, что является самым низким среднегодовым показателем за 3 года. Снижение цен на нефть, замедление денежно-кредитного роста и относительно стабильный обменный курс отчасти компенсировали инфляционное давление в результате повышения регулируемых цен на электроэнергию и роста цен на продукты питания.

С внешней стороны рост экспорта товаров снизился с 17,1% в годовом исчислении в первой половине 2018 года до 7,2% в этом году. Рост импорта товаров также замедлился, но только с 10,7% до примерно 8,9%, в результате чего профицит счета текущих операций сократился вдвое, с эквивалента 3,5% ВВП годом ранее до примерно 1,7% в настоящий момент. Между тем, на счете операций с капиталом профицит оценивается в 7,9% ВВП, чему способствовал рост притока чистых ПИИ и чистого притока портфельного капитала. Общий профицит платежного баланса, равный 8,5% ВВП, был лишь немного выше, чем 8,4% годом ранее. Валютные резервы выросли в июне 2019 года, что обеспечило покрытие импорта на 3 месяца.

Фискальная консолидация продолжалась в первой половине 2019 года. Государственные доходы выросли с эквивалента 28,7% ВВП в первые 6 месяцев прошлого года до 30,0% ВВП в том же периоде 2019 года, в то время как соотношение расходов к ВВП снизилось с 28,6% до 26,8%. В результате этого, в первой половине этого года в бюджете был зафиксирован профицит, равный 3,2% ВВП, что показывает резкий рост по сравнению с предельным профицитом в 0,1% в соответствующие месяцы 2018 года.

Рост экспорта товаров снизился с 17,1% в годовом исчислении в первой половине 2018 года до 7,2% в этом году. Фото: VNA

Денежно-кредитные условия оставались благоприятными в первом полугодии: годовой темп роста денежной массы (М2) замедлился с 16,6% годом ранее до примерно 10,6% в этом году, а рост банковского кредита замедлился с 15,7% до примерно 14,2%, соответственно.

В первой половине этого года зафиксирован прогресс в банковской реформе. Официально сообщаемое соотношение необслуживаемых кредитов (НОК) к совокупным кредитам на балансах банков сократилось с 2,1% в июне 2018 года до 1,9% в июне 2019 года. Более того, был достигнут скромный прогресс в достижении цели Правительства, чтобы все банки удовлетворяли требования к достаточности капитала по «Базелю II» к 2020 году. К июлю 2019 года эти требования выполнили девять из 35 местных банков.

Перспективы экономического развития Вьетнама

По причине торгового конфликта между Китаем и США и, как следствие, ослабления мировой торговли прогнозируется замедление роста экспорта в ближайшем будущем. Однако есть возможность того, что сильный внутренний спрос компенсирует ослабление экспорта. Таким образом, ожидается, что рост ВВП будет соответствовать прогнозам ADO 2019 года, то есть 6,8% в этом году и 6,7% в 2020 году.

Что касается спроса, то перспективы внутреннего потребления продолжают оставаться позитивными. Частное потребление должно получить пользу от умеренной инфляции, активной занятости и сильного экономического роста. Продолжающиеся усилия Правительства по улучшению бизнес-среды, наряду с недавним повышением позиции Вьетнама в кредитном рейтинге стран, могут стимулировать частные инвестиции. Если торговый конфликт между США и Китаем продолжит обостряться, все больше производителей могут рассматривать Вьетнам в качестве альтернативной базы, что придаст новый импульс притоку ПИИ. Подписание Соглашения о свободной торговле между Вьетнамом и Европейским союзом (EVFTA) и Всеобъемлющего и прогрессивного соглашения для Транстихоокеанского партнерства (CPTPP) обещает открыть возможности доступа на рынки для расширения торговли и инвестиций. Таким образом, приток ПИИ должен оставаться сильным в ближайшем будущем, о чем свидетельствуют обязательства по ПИИ в размере 13,1 млрд долларов США, сделанные за первые 8 месяцев 2019 года. Недавние поправки в Закон о государственных инвестициях помогут улучшить государственные инвестиции за счет ускорения процессов, упрощения процедур и обеспечения более быстрого вложения государственных инвестиций.

Говоря о конкретных экономических секторах, перспективы сфер промышленности и услуг остаются позитивными. Индекс менеджеров по закупкам в производственном секторе оставался выше 50 в первые 8 месяцев этого года, что является хорошим предзнаменованием для этой отрасли. Добыча полезных ископаемых продолжит восстанавливаться, и прогнозируется, что область строительства будет стабильно развиваться, несмотря на ужесточение условий кредитования недвижимости. Считается, что сфера услуг продолжит расти с дальнейшим расширением розничной и оптовой торговли для удовлетворения растущего внутреннего спроса, а также с увеличением количества прибытий туристов, при условии, что их число достигнет цели в 15 миллионов к концу текущего года.

Основным внешним риском будет дальнейшая эскалация торгового конфликта между США и Китаем. Фото: vneconomy.vn

Прогнозы средней инфляции пересмотрены до 3,0% в 2019 году и 3,5% в 2020 году. Средняя инфляция поддерживалась на уровне 2,6% в годовом исчислении в первые 8 месяцев 2019 года, что является самым низким за последние 3 года. В ближайшее время может возникнуть инфляционное давление, но этому давлению может противостоять более медленное предложение денег и рост кредитования.

Прогнозируется, что профицит счета текущих операций сократится больше, чем ранее прогнозировалось в ADO 2019, как в этом, так и в следующем году. Денежные переводы могут пострадать от глобального экономического спада, что еще больше подрывает профицит. Прогноз профицита счета текущих операций пересмотрен до эквивалента 2,0% ВВП в этом году и 1,8% ВВП в 2020 году.

Правительство будет продолжать проводить консолидацию бюджета. Хотя выплаты по капитальным расходам должны ускориться, Правительство продолжает предпринимать усилия по усилению сборов и введению более жесткого контроля за необязательными расходами, чтобы сдержать дефицит бюджета и повысить устойчивость государственного долга. Несмотря на умеренную инфляцию, разумная денежно-кредитная политика продолжится в 2019 году, и ожидается, что рост кредитования будет в рамках целевого показателя Правительства в 14%.

Риски для этих прогнозов значительны. Основным внешним риском будет дальнейшая эскалация торгового конфликта между США и Китаем и последующее сокращение мировой торговли. Если торговый конфликт, который главным образом ведется за счет повышения тарифов, перерастет в конкурентную девальвацию валюты, то он может иметь огромные последствия для международных финансовых рынков и создать новые риски для экономики Вьетнама.